绿色信贷会促进重污染企业技术创新吗？——基于《绿色信贷指引》的准自然实验

在绿色信贷引导资金从高能耗、高污染行业流向技术先进的新兴部门过程中,是否会倒逼重污染企业的技术创新,对于中国经济转向创新驱动意义重大。本文基于2009—2017年中国上市公司的相关数据,运用双重差分模型（DID）考察《绿色信贷指引》的发布对重污染企业技术创新的影响。研究发现：绿色信贷会显著抑制重污染企业的技术创新,这主要是通过长期债务融资约束及股权融资上升来抑制重污染企业技术创新的,而企业利润提升却有利于其技术创新;绿色信贷对大型及民营重污染企业技术创新的抑制效应显著,但对小型及国有重污染企业的影响却不明显;此外,绿色信贷政策对重污染企业技术创新的抑制效应长期存在。本研究对于发挥绿色信贷政策的资源配置作用具有较为重要的启示,同时也为绿色信贷政策的持续改进及其配套政策的及时跟进提供了经验支持。     

中国风力发电公司融资模式探讨

在中国目前积极鼓励发展可再生能源产业前提下,风力发电产业面临着重大的发展机遇,风电产业发展对资金需求迫切。本文对中国目前风力发电公司的融资现实情况进行了分析,提出了风力发电公司应逐步改变目前主要依靠商业金融机构贷款这种融资方式,重点实施向政策性金融机构融资,通过上市等资本手段融资本,吸收私募股权投资,并运用CDM进行融资,实现融资渠道的多样化,降低融资成本,实现风力发电公司的利益最大化。     

Financing electronic waste recycling Californian households' willingness to pay advanced recycling fees

The growth of electronic waste (e-waste) is of increasing concern because of its toxic content and low recycling rates. The e-waste recycling infrastructure needs to be developed, yet little is known about people's willingness to fund its expansion. This paper examines this issue based on a 2004 mail survey of California households. Using an ordered logit model, we find that age, income, beliefs about government and business roles, proximity to existing recycling facilities, community density, education, and environmental attitudes are significant factors for explaining people's willingness to pay an advanced recycling fee (ARF) for electronics. Most respondents are willing to support a 1% ARF. Our results suggest that policymakers should target middle-aged and older adults, improve programs in communities with existing recycling centers or in rural communities, and consider public-private partnerships for e-waste recycling programs.     

流域生态补偿多元融资的障碍因素、国际经验及体系建构

补偿资金“从何而来”已成为制约流域生态补偿可持续运行的突出问题。“搭便车”诱惑、生态要素产权界定不清以及生态补偿项目本身的局限性阻碍了多元融资,致使流域生态补偿面临内生性资金供应不足与外部性资金支持增长受限的“资金筹措难题”。本文运用案例分析法与归纳法,总结国外生态补偿融资以及补偿资金使用的经验,以此凝练出有益启示。基于中国本土国情,构建起内生性资金供应与外部性资金支持“协同发力”的流域生态补偿多元融资体系已成为必然。通过优化流域生态补偿多元融资的市场化运作环境,明确界定流域生态资源的产权归属,维护多元融资主体的利益诉求,搭建流域生态补偿项目的内生性资金供应链与丰富获取外部性资金支持的融资方式,完善资金使用评估与信用体系建设等具体内容与手段,提供流域生态保护可持续的资金支持。     

金融危机对我国银行信贷风险的影响

金融危机爆发以来,我国企业尤其是中小企业受到了严重影响,国家为了保证中小企业的健康发展,中央政府、各地政府及各级商业银行相继出台了多项措施,来帮助小企业融资。其中部分措施在执行过程中无形中增加了商业银行的中小企业信贷风险。结合当前的金融危机背景,通过分析国家出台的政策给商业银行带来的信贷风险,分别从不同角度就如何加强当前商业银行的信贷风险控制进行了研究。