基于模糊实物期权的煤矿安全投资价值研究

在煤矿安全投资过程中,传统的净现值法和实物期权法均存在一定的缺陷。传统的安全投资评价方法忽视了投资项目的期权价值;传统的实物期权方法虽然考虑了投资项目的期权价值,但已有的研究都假定期望现金流现值和投资成本等为确定值,实际上由于煤矿安全投资项目的不确定性,要准确估计这些变量比较困难。因此,引入模糊数学理论,用模糊数集合来表述和处理实物期权定价模型中的参数,应用模糊实物期权方法评价煤矿安全投资项目价值,使投资者和管理者可以用模糊数表示影响安全投资项目价值变化参数的区间,克服了实物期权定价模型中根据已有知识和经验估计的参数准确化的弊端。     

多元环球水务

##正##多元环球水务(Duoyuan Global Water Inc.)是一家先进的水处理设备提供商,专注于水处理设备市场及相关新兴领域,是一家在纽交所上市的中国水处理设备制造公司(股票代码DGW)。公司创立至今的20     

考虑期权采购的应急物资多种供应方式协调优化模型

突发事件的不确定性为灾后应急物资供应带来巨大挑战，而灾前政府难以控制相关应急物资的储备量及成本。实物储备、期权采购和市场化采购3种应急物资供应方式在灾前灾后应急物资保障具备各自的优势和弊端。仅靠单种物资供应方式难以权衡当前应急物资保障对经济性和时效性的要求，因此，需要将3种物资供应方式进行协调优化。对比3种供应方式在成本与效率方面的差异，利用期权采购弥补其他方式在成本和时效方面的不足，将3种物资采购方式协调整合。以政府和供应商双方签订期权契约为前提建立多种采购方式协调优化模型，通过优化算法求解模型。最后通过算例分析验证得出结论。研究结果表明:存在基于期权采购的多种采购方式并存的应急物资保障机制，可使应急物资供应的成本和效率得以权衡。     

运用Black-Scholes公式评估安全增值产出

安全投入对生产的正贡献(即安全增值产出)可以看作基于公司资产的看涨期权，可以用Black-Scholes期权风险厌恶定价公式对其进行评估。     

合同能源管理项目评价方法

合同能源管理是一种以节省的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式。对合同能源管理项目的评价通常采用净现值、内部收益率、投资回收期等方法。此类评价方法无法客观评价项目中存在的管理弹性和战路价值,从而不能真正反映出项目的实际价值。针对传统方法存在的局限性，通过对合同能源管理项目的不确定性进行分析。指出合同能源管理项目的不确定性主要体现在对节能量预测的不确定性和未来投资回报的不确定性两个方面，提出了合同能源管理项目布莱克——斯科尔斯评价模型，并对布莱克——斯科尔斯模型中期权价值的影响因素进行了分析，弥补了传统评价方法的不足。为不确定环境条件下合同能源管理项目的投资评价提供了一个新的思路和定量分析方法。     

南水北调东线水资源配置中的期权契约研究

针对南水北调东线实际和传统水资源配置方法的局限性。借鉴金融工程的理念。引入水期权契约作为市场机制下水资源配置的一种方式．用以提高干旱年水供给保证率、规避水价波动风脸，从而提高东线水资源使用价值。分析期权契约理论用于南水北调水资源配置的可行性。并根据东线受水区流域水资源供求缺口的影响因素分析．得出水价的均值回复特性。在上述分析基础上引入多次执行期权契约。考虑应用动态规划方法对期权价值进行求解。并通过算例分析验证了该方法的可行性．最后根据南水北调东线实际构建了水期权契约在东线的应用流程。     

英国出台强制性企业碳披露政策

根据“里约＋20”峰会上宣布的计划，在伦敦股票交易所挂牌的1100多家企业将从明年4月份开始对外披露他们的温室气体排放信息。英国是第一个强制要求企业将排放数据纳入企业年报中的国家，年报将帮助投资者确切地了解哪家企业对温室气体排放的长期隐性成本进行了有效管理。     

股票期权定价研究——以某科技集团公司为例

以某科技集团公司2013年9月18日到2015年5月27日的收盘价作研究对象,首先对股票的收盘价进行对数化预处理,将其转化为收益率,建立Garch模型预测了股票期权的波动率,得出该科技集团公司股票的年化波动率为34.64%;其次,通过Black-Scholes模型,计算出该科技集团公司股票第二期期权激励的三个行权期的期权价格。研究发现,实施股权激励对某科技集团的财务绩效有积极的影响,员工离职率呈下降趋势,增强了员工对企业的归属感。     

我国水权期权交易模式研究

当前，我国水资源危机日趋严重。实行水权交易势在必行。而水权交易模式的选择是水权交易的核心问题。传统的水权交易模式存在一定的弊端，不能实现水资源的有效配置。本文将期权理论与水权交易相结合，提出水权期权交易模式，指出该交易模式具有转移风险、价格发现、交易成本低、方便、高效、安全性强等特点，其主要作用是可以有效地规避水权价格波动产生的风险。并提出我国水权期权交易应以流域为单位，在流域内统一建立一个水权期权交易所，具体规定了水权期权交易所的职责，还指出水权期权交易的主体由水权期权交易的双方和水权期权交易所的会员共同组成。最后根据水权价格波动的特点，给出水权价格符合跳跃扩散过程的水权期权定价模型。     

企业生产 安全先行

广西贵糖(集团)股份有限公司(简称贵糖)由广西贵港甘蔗化工厂独家发起定向募集改组创立,其前身是广西贵县糖厂,于1956年建成投产,是国家"一五"期间的重点建设项目之一。1993年贵糖完成了股份制改造,1998年11月11日,贵糖股票在深圳证券交易所上市(股票代码000833)。贵糖经过50多年的技改扩建,