追求卓越 勇于创新

广州发展实业控股集团股份有限公司于1997年7月设立并于当年7月18日在上海证券交易所挂牌上市(股票代码：600098，股票简称：广州控股)，注册资本12．528亿元，主要从事电力、能源物流和基础设施等基础产业的投资、经营和管理。     

中纪委要求逾期不撤资就免职

本刊讯 8月30日，中纪委、监察部、国资委、国家安监总局联合发出通知，要求已经投资入股煤矿（依法购买上市公司股票的除外）的国家机关工作人员和国有企业负责人，要在9月22日前撤出投资。逾期不撤出投资的，一律就地免职。     

考虑随机降雨预测的区域水期权交易动态定价机制研究——以广东省为例

水期权交易旨在解决水资源时空分布不均的问题,伴随着全球气候的变化,降雨量已成为影响水资源时空分布不均的重要因素。本文运用马尔科夫链进行降雨状态的划分和预测,在降雨量预测的基础上进行水期权交易相关费用的确定;将降雨量指标的预测结果融入到水期权最终交易价格的确定中,运用改进的Black-Scholes期权定价模型结合降雨量预测结果,确定水期权交易的权利金;最后运用扩展性线性支出模型进行计算结果的合理性检验,证明模型所确定的交易价格的合理性。本文以广东省为例进行案例分析,验证了将降雨量指标融入到水期权交易中的必要性,以及模型所确定的水期权交易相关费用的合理性,证明了波动水价相对于阶梯水价的优越性。考虑降雨量的水期权交易充分体现了水市场的供需关系,提高了我国水期权交易定价的科学性。     

安防企业高管激励法则

笔者在咨询工作中,曾有幸与国内几家规模较大的安防企业内部管理高层有过接触,他们都认同人才尤其是企业的高级管理者对于企业超越竞争对手的重要性。但是,在另一方面,他们也苦恼于高管人才的缺乏和流失。企业如何才能更好地激励高管、留住高管,使他们创造出更高的价值?笔者将结合多年的管理咨询经验和案例积累,与安防企业各位管理者探讨一些更适合自己企业的高管激励办法。     

论B-S期权定价模型在环境责任保险中的适用性

从回报函数角度分析环境责任保险的看跌期权性质,并总结其不同于看跌期权的特性,针对B-S模型假设与推导过程探究环境责任保险特殊性质对B-S模型使用的影响,验证B-S模型在环境责任保险定价中运用的合理性,并提出环境责任保险定价发展的合理化建议。     

中国燃煤电厂CCS改造投资建模和补贴政策评价

在应对气候变化的背景下,是否对已经投入运营的燃煤电厂进行改造,加装碳捕获与封存技术(CCS),是一个重要的低碳投资决策问题。本文针对已投入运营的燃煤电厂进行CCS改造的投资决策问题,从成本节约的角度出发,综合考虑CCS面临的诸多不确定因素,将序贯投资决策的实物期权方法与Monte-Carlo模拟相结合,建立了基于偏均衡分析的CCS投资评价模型,研究电力企业投资CCS技术改造现有火电可以带来的成本节约收益价值和温室气体减排量,结合案例,论述了燃煤电厂投资CCS改造的期权价值和投资风险。并应用该模型分析了补贴政策对CCS投资行为的影响。模拟计算结果显示:在现有参考碳价格水平下,基准燃煤电厂投资改造CCS的风险很大,CCS改造投资被放弃的比例接近35%,可见现有的技术水平和政策框架不足以促进企业对现有燃煤电厂进行CCS改造投资。对比政府补贴投资和补贴发电两种政策的效果,在总预算补贴额度较小时,政府补贴企业的研发投入效果要优于直接补贴发电的效果。从评价结果看:首先,在CCS技术发展初期,我国政府应该侧重鼓励大型电力企业对CCS技术的消化学习,通过补贴研发投入,降低技术使用成本,为CCS技术未来的大规模采用打下基础。其次,一个较为有效的碳排放交易机制的构建,可以在长期促进国内电厂对CCS进行改造投资。