世界范围内水价格将连续上升

正进入2014年以来,美国平均水价上涨6.2%;美国供水公司的平均股价从2010年以来上升33%。水资源的进一步稀缺不仅仅限于美国,世界上缺水的国家越来越多。水价格上升世界上很多国家都在发生,例如,中国、马来西亚、尼泊尔以及中东国家等。地球表面虽然70%被水包裹,但水却成为了     

紫金矿业的十字路口

随着股价高涨,紫金矿业污染带来的赔偿值也日益高涨,以环保成本低换取高额利润似乎渐成了习惯。紫金矿业可能还没有意识到,随着污染的累积加压,自己已经被推向利益与责任的十字路口。     

并购商誉减值、内部控制与股价崩盘风险关系研究

上市公司因并购重组而形成的商誉泡沫及其一次性大额减值计提是当前资本市场重要的风险要素之一。选择以2007—2018年我国A股上市公司为样本研究商誉与股价崩盘风险之间的关系,经实证研究发现仅商誉减值与股价崩盘风险之间存在显著正相关关系,而商誉增加与股价崩盘风险之间则无显著关系;进一步研究发现内部控制质量高低是商誉资产减值对公司股价崩盘风险产生影响的重要边界条件。该研究结论为新会计准则下商誉信息价值相关性分析提供了新方向,也为企业及相关部门如何防范和化解股价崩盘风险提供了有益的现实启示。     

企业绿色投资降低了股价波动性吗?北大核心CSCDCSSCI

日益严格的环境监管下的企业绿色投资行为,不仅是对环境责任的履行,也是稳定投资者信心、降低股价波动性,从而一定程度上抑制中国股市“暴涨暴跌”这一独特异象的有效手段。有别于以往多从机构投资者持股、媒体监督、公司透明度等角度探讨股价波动或崩盘风险预防因素研究,文章以中国环境污染问题主要责任者的重污染行业上市企业为研究样本,将手工收集的绿色投资数据与测算的股价波动性数据相结合,从绿色投资这一企业环境责任履行的独特视角出发,基于控制函数法和敏感性分析法实证检验了绿色投资与股价波动性的关系,进一步创新性地在控制内生性的基础上利用因果中介分析模型识别了绿色投资通过信息环境、机构投资者持股影响股价波动性的因果机制,并分析了不同产权性质下和不同市场化程度下企业绿色投资对股价波动性的异质性影响。研究发现:(1)企业绿色投资有助于显著降低股价波动性,从而起到稳定股价的作用;(2)存在企业绿色投资—信息环境改善、机构投资者持股增加—股价波动性降低的因果链条;(3)存在产权异质性,即相比于国有企业,非国有企业的绿色投资对股价波动性的降低效应更大;(4)不存在市场化程度差异的区域异质性,即归属于不同市场化程度地区的企业其绿色投资对股价波动性的降低效应不存在显著差异。文章建议,为降低股价波动性、促进股价平稳运行,企业应加大绿色投资力度,尤其是非国有企业需进一步强化绿色投资意识,同时政府应完善信息披露机制,以降低投资者获取企业绿色投资等环境信息的成本和难度。