不可再生资源储量与信息最优发布时间

本文考虑了一个拥有两种不同成本的不可再生资源的资源所有者对高成本资源储量信息公布如何进行决策的问题,即如果现在尚未开采、且开采成本较高的不可再生资源储量发生变化时,资源所有者是否会隐瞒信息。依据传统的Hotelling模型,高成本的资源会在低成本的资源开采完毕之后才会投入使用,而即使是未来才会开采的资源的储量也会影响现有的资源的市场价格;通过隐瞒或是宣布未来资源新的储量信息,资源所有者可以获得或失去现有的收益,但同时失去或得到未来的收益。资源所有者必须通过权衡两者的得失来决定最优的资源储量的新信息的宣布时间。本文的研究表明,在不考虑保密成本的情况下,如果高成本的资源储量变大,资源所有者会把信息隐瞒到最后才宣布;如果储量变小,那么资源所有者会立即宣布。本文还分析了这一结果似乎与现实中实际情况不符的原因,包括:(1)资源所有者可能本身不是长期利益最大化的,这会导致它们做出符合短期利益的行为。(2)保密本身也需要成本,当保密成本够大时,资源所有者就没有动机去保密了。