我国区域碳金融交易市场的风险研究

碳金融市场风险是碳金融市场发展的核心问题。在我国即将建立全国统一碳市的关键时期,探究区域碳金融的市场风险状况和风险量化方法,旨在为监管当局监测与防控风险提供有益参考。利用三种分布下的ARCH和GARCH模型探究区域碳金融交易市场的价格波动特征,采用VaR模型度量交易市场的风险。结果表明:使用t分布下的ARCH族模型度量市场风险的效果最理想,不同碳交易所对价格的冲击存在不同的衰减程度,且碳市场外部环境的异质性作用比市场内在机制的作用更能对碳价波动造成影响。