环境责任与企业资本结构

本文分析了环境责任制度对企业资本结构的影响。结果表明仅仅对污染企业施加有限的环境责任会增加企业对银行借贷的使用.将环境责任延伸到银行时，相对于仅仅让企业承担环境责任,银行借贷的发放将会减少，相对于不承担责任时会产生不明确的作用。应用美国工业行业的数据，我们估算了企业银行借贷的简化模型，结果表明仅仅由企业承担环境责任会使银行贷款增加15～20%，但当将环境责任扩大到贷款银行时,借贷会回到稍微高于企业不承担环境责任的水平上。