ESG表现、财务状况与系统性风险相关性研究——以沪深A股电力上市公司为例

环境、社会及公司治理(ESG)数据有助于认识我国企业的环保行为,同时也有助于深化对近年来企业经济行为的理解。本文立足于坚持绿色发展的现实背景,实证研究了财务状况、系统性风险对我国电力上市公司ESG表现的影响。研究发现:由于投资者与企业管理者对社会责任的忽视,电力企业系统性风险无法影响其ESG表现。研究还发现,较好的偿债能力、盈利能力和合理的资本结构可以促进公司ESG表现,但良好的营运能力会使公司忽视可持续发展的重要性。本文将系统性风险与电力行业ESG研究相结合,为未来的扩展研究提供了新的角度,并就加强信息披露监督、继续深化绿色市场发展提出了建议。     

环境信息披露的实证研究——来自中国证券市场化工行业的经验数据

环境污染和环境信息披露日益引起世界各国重视.该文以化工行业A股上市公司为样本,采用Logistic模型研究上市公司财务状况对环境信息披露的影响.研究结论表明:披露环境信息的企业总数逐年增长.重污染企业披露的环境信息内容和数量逐年提高;上市公司盈利能力越好,越倾向披露环境信息;大公司更有动力披露环境信息,减少信息不对称而产生的代理成本;公司发展能力与环境倍息披露负相关,上市公司的负债程度与环境信息披露负相关.但不显著.该文对提高环境信息透明度、规范上市公司环境信息披露提出了相应的政策建议.     

热电公司2006第一季度业绩喜人，中国市场功不可没

中国上海2006年5月8日，美林证券（Merrill Lynch）公布了世界领先的分析仪器研发和制造公司——热电公司2006年第一季度的收益值。报告称，热电公司2006年第一季度收入增长26％，调整后每股收益增长34％，为分析人士预计收益的翻番，实现了公司5年以来最快的收益增长速度。热电公司在纽约证券交易所上市的股票价格一路上扬，近4个月的上涨幅度超过20％，达到每股39美元。由于该公司良好的财务状况，美林证券已经把对热电公司2006年预期股票价位调高至42美元。     

HSE尽职调查内容与程序

收购、兼并、重组已成为企业发展壮大的一个有效途径。多数企业在收购、兼并、重组的过程中,重点考虑的是企业的财务状况、市场和人员,而对于企业是否存在HSE方面的风险则考虑不多，结果背上沉重的“包袱”。究其原因，是企业不了解为什么要进行HSE尽职调查、如何进行调查以及调查应发现什么问题。本文作者结合亲身参与组织的十多家企业HSE尽职调查的工作经验，与读者分享HSE尽职调查的做法。